Após o sucesso de Adventure, a Atari começou a trabalhar em uma sequência para o game, mas o jogo que seria Adventure II começou a ficar tão complexo e diferente de seu predecessor que a empresa decidiu criar uma nova franquia: Swordquest.
O terceiro game da franquia, Waterworld funciona da mesma maneira que os outros, o jogador deve atravessar diversas salas enquanto cumpre desafios e descobre pistas escondidas.
Diferente dos outros jogos criados, Waterworld acabou se tornando um jogo mais simples, com menos pistas escondidas, menos salas para atravessar e maior facilidade de encontrar qual item deve ir em qual sala. Mas existem algumas melhorias nessa diferença, o terceiro jogo da franquia apresenta efeitos sonoros e gráficos mais agradáveis que os outros dois, melhorando muito a experiência de jogo.
Infelizmente, com a quebra da indústria dos games e a venda da Atari, a serie Swordquest foi cancelada após o lançamento do terceiro jogo. Com isso não havia motivo para continuar com o grande concurso que estava acontecendo.O premio para o vencedor de Waterworld seria uma coroa feita de ouro e incrustada com diamantes, rubis e outras jóias. Assim como premio para Airworld e o grande premio final, não se sabe o verdadeiro paradeiro da coroa de ouro.
Inicialmente o game estava disponível apenas para aqueles que participavam do Atari club, somente depois do concurso ser cancelado que o título ficou a venda para o público em geral.